金融壹账通的2021第一季度财报，有句话很是扎眼：

来自平安集团的收入4.36亿元，较去年同期的2.28亿元，同比增长91.6%。

早在2019年年底IPO之时，金融壹账通就因为“啃老”平安集团而饱受争议，一直都没有彻底摆脱“缺乏独立盈利能力”的质疑——没想到上市近一年半之后，对母集団的依赖程度不降反升。

而在金融壹账通成功上市的这一年半时间里，公司内部也出现了剧烈人事变动，涉及到的高管有近十位。

Q1成绩单：对平安系的依赖不降反升

昨日，在纽交所上市的金融壹账通公布了截至2021年3月31日的第一季度未经审计的财务业绩。先来画个财报重点：

• 收入从5.81亿元人民币增至8.2亿元人民币，同比增长41.1%。
• 营业亏损3.46亿元，上年同期为4.45亿元。
• 归属于股东的净亏损为3.05亿元人民币，上年同期为4.15亿元人民币，同比收窄幅度为26%——无论是同比还是季度，净亏损都进一步收窄。
• 经营亏损从4.45亿元人民币降至3.46亿元人民币。营业亏损率为42.2%，上年为76.7%。

收入的来源包括母集团、陆金所和第三方客户：

• 来自平安集团的收入4.36亿元，较去年同期的2.28亿元同比增长91.6%；
• 来自陆金所的收入为7510.5万元，较去年同期的8339万元同比下降9.9%；
• 来自第三方客户的收入为3.09亿元，同比增长14.4%。

各个收入来源占总收入的比重有哪些变化？金融壹账通CFO罗永涛指出，第三方客户的毛利率和收入贡献均显示出季度环比反弹。

单位：千元人民币

但显而易见的是，无论是金额还是收入占比，金融壹账通对平安集团的依赖程度，较去年同期都有了极其明显的增长；来自“近亲”陆金所的收入则有所下降。

市场最关心的，还是金融壹账通能否依靠第三方客户贡献的收入，进一步“独立行走”。但从收入占比的变化来看，今年一季度反而离这个目标更远了一步。

纵观此前数据，截至2017年、2018年、2019年和2020年Q1，金融壹账通来自平安集团及陆金所的销售收入占比分别为70.6%、64%、57%和53.5%。

但在今年一季度，平安集团和陆金所带来的收入加起来占比又超过了60%，多少有些“一朝回到解放前”的意味。

不过也有市场观点认为，这种对平安系的依赖，能够有效减少壹账通受到的竞争冲击，对业绩的稳定性不失为一个正面因素。

• 收入增长的驱动，主要来自云服务平台和运营支持服务。

其中，去年推出的云服务平台，现在占总收入的22%。

CEO叶望春特地强调了云服务平台的战略意义，称不仅弥补了低价值产品退出带来的缺口，还实现了超过40%的收入同比增长，称“对于整合我们的资源和定位，更好地支持金融机构的数字化转型，至关重要。”

可是该平台的推出也带来了成本增加。财报显示，收入成本为5.41亿元人民币，上年为3.79亿元人民币，主要原因是云服务平台推出相关费用增加。

运营支持服务方面，收入同比增长29.1%，从1.64亿元人民币增至2.12亿元人民币，反映了汽车保险路边救援和人工智能客户服务等解决方案的增长。

但壹账通表示，由于产品的逐步淘汰，业务发起服务的收入从1.81亿元降至1.18亿元。

该类服务涉及智能呼叫服务和保险损失评估服务等，去年此时也有了较为突出的增长（从2019Q1的6600万元，增加到20201的1.64亿元）。去年的增长被认为是，疫情影响下业务线上化、远程办公的需求激增所导致的，预计这类需求在未来也将缓慢持续地对运营支持服务有所贡献。

另外，金融壹账通系统本季度处理的零售贷款额，从127亿元增至141亿元，同比增长11%。

• 各项费用支出上，研发投入和营销费用的金额都上升了，但占收入的比重有所下降。

营业费用总额为6.36亿元人民币，上年为6.09亿元人民币。总营业费用占收入的百分比从104.8%降至77.6%。

研发费用总计2.81亿元人民币，上年为2.4亿元人民币，反映出支持云计算等新解决方案开发的支出增加。研发费用占收入的比例从上年的41.3%降至34.3%。

销售和营销费用总计1.67亿元人民币，上年为1.56亿元人民币，主要是由于营销和广告费用的增加。销售和营销费用占收入的比例为20.4%，上年为26.8%。

人事变动：涉及近10位高管

金融壹账通的“啃老”是为业绩稳定有意为之，还是高层动荡下的无奈现状？外界多多少少会将这场旷日持久的人事变动，和业绩表现关联起来。

AI金融评论了解到，区块链业务部总经理陆一帆，不久前已离开金融壹账通。而在金融壹账通2019年底成功上市后不久，公司内部就有高管变动：

（推荐阅读：《平安系高层地震：8个月，近二十位高管辞任》）

2020年2月，金融壹账通投资一账通原CEO黄绍宇离职，接替他的是原平安基金资产配置事业部总经理杨潇。

而黄绍宇的新职位为北京泛鹏天地科技负责人——这正是金融壹账通上市前收购的公司之一。

3月，金融壹账通首席风控官高帆、首席战略官戴可辞职，去向仍未明朗。前者在平安任职时间未满一年。

期间，首席财务总监刘晖也传出突然离职的消息。但金融壹账通当时曾对媒体表示，刘晖并未离职，属岗位调整和交流。

6月，金融壹账通联席总经理、首席创新官邱寒辞职。两个月后，邱寒加盟PayPal，出任中国区CEO。

7月，黄宇翔卸任金融壹账通副总经理，未来将不再担任金融壹账通副总经理、首席技术官及首席运营官。随后他接任平安科技总经理一职。

与此同时，金融壹账通原总经理助理李捷将接替黄宇翔任首席技术官一职，区海鹰接任李捷的职务。

四年研发投入超38亿，壹账通会厚积薄发吗？

但即便面临业绩质疑和内部调整，金融壹账通仍然有着无限潜力，在数万亿金融数字化转型蓝海中有着自己的步调。

摩根士丹利就曾在调研报告中给出“买入”评级，表示看好长期需求，“并相信金融壹账通在行业中处于有利地位。预计，金融壹账通的收入在2021-2023年将保持40%复合年增长率。”

正如前文所述，云服务平台的推出，TaaS（Technology－as-a-Service 科技即服务）的定位，为金融壹账通带来再次生长破局的机会。

这一商业科技云服务平台，核心覆盖了IaaS金融云、BaaS区块链平台、DaaS数据中台和PaaS金融科技生态圈。

而目前金融壹账通16大产品线，覆盖了从营销获客、风险管理和客户服务的全流程服务，以及从数据管理、智慧经营到云平台的底层技术服务，为金融多个细分垂直领域提供“全流程、端到端”的科技赋能。

值得一提的是，2020年金融壹账通用于研发投入的总费用指出为13.70亿元，同比增长16.8%；最近四年的研发总投入，超过38亿元。截至去年年底，金融壹账通的全球专利申请也已累计达4836项。

基于这一庞大的科技投入，以及背靠平安集团的先发优势，使得金融壹账通对金融行业数字化转型的理解，走在同业前列。财报也披露称，截至2020年12月末，金融壹账通已累计为642家银行、106家保险类机构提供服务。

未来金融壹账通能否以TaaS平台的身份，在金融科技服务行业中站稳脚跟，真正完成“自体造血”的目标，值得期待。