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美国总统拜登5月28日向国会提交了总额6万亿美元的2022财年预算草案，申请扩大在基础设施建设、教育和应对气候变化等领域的政府支出，使用期为今年10月1日至2022年9月30日。路透社称，作为拜登在总统任内的一份预算案，其开支要求在短期内将令美国债务大幅增加，从长期来看，拜登指望通过增加税收来减少赤字。

尽管预算方案有助于进一步提振美国经济，但是这背后蕴含的美国严重通胀与经济过热、美国债务激增以及资产价格泡沫再度膨胀三大风险值得关注和警惕。在此背景下，海外大宗商品高点或将延后，美联储Taper或将临近。

此前，美国4月CPI增速大超市场预期，通胀预期同样快速上行。短期内预计通胀仍会上行，支出预算所依据的经济假设数据或有过时，需警惕拜登大规模支出预算下美国出现严重通胀和经济过热的风险。

情之下，大量的财政刺激和无限量QE政策导致美国流动性激增，尽管大量的流动性的确支持美国经济从疫情中不断复苏，但是企业信贷增速远远低于货币供应量增速以及近期美联储隔夜逆回购用量激增均体现出美国资金市场的流动性过剩。

与此同时，疫情后美国房价飙升，同时三大股指持续走高也在一定程度上反映出过剩的流动性可能进入了美国股市和房市。巨额财政预算下，需警惕可能出现的资产价格泡沫风险。

按拜登的预算支出，教育部比去年增加41%，卫生和公众服务部增加23%，环境保护局增加22%，军事和国内项目的支出同比增长8.6%至1.52万亿美元。

值得一提的是，拜登对气候变化的新重大投资将较2021年增加了140亿美元，并涵盖几乎所有政府机构，将有助于从化石燃料向风能、太阳能和其他可再生能源过渡的探索。相反，特朗普则希望砍掉部分清洁能源计划的资金扶持。

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