1984年毕业于吉林工业大学管理工程系管理工程专业，获工学学士学位，之后任职于中共吉林省委宣传部企业宣传处。1988年辞去公职赴海南，先后任海南省开发建设总公司老城出口加工区开发公司办公室主任、海南省海口市秀港工业公司经理；1990年任南德集团天津投资公司副总经理；1991年任海南农高投联合开发总公司(万通实业集团前身)副董事长兼总经理；1993年任万通实业集团董事局副主席、总裁兼美国万通公司董事长。1996年至今任万通实业集团董事局名誉主席、执行董事、万通国际集团董事长，并兼任IDG技术创业投资基金投资主管。

王功权还是一位诗人，酷爱古典诗词尤其是词的创作。2007年夏，他个人斥资在英属维尔京群岛成立中华诗词(BVI)研究院，并任该院资助委员会成员。该院共延聘十三位著名学者、诗人担任学术委员，主持日常事务。他们是：龚鹏程、钟振振、刘梦芙、王翼奇、王燕、王蛰堪、杨启宇、熊盛元、熊东遨、段晓华、马斗全、曹长河、魏新河。

2008年端午，由中华诗词(BVI)研究院主办，在北京召开了2008北京中华诗词(青年)峰会。