公告日期：2013-12-23

                 中油金鸿能源投资股份有限公司

         非公开发行股票募集资金使用的可行性报告

                                   （修订版）


       为充分抓住天然气行业快速发展的机遇，中油金鸿能源投资股份有限公司
（以下简称“本公司”、“公司”或“金鸿能源”）拟通过非公开发行股票募集
业务发展所需资金，实现公司的跨越式发展，成为具有高速成长能力和卓越投资
价值的优秀燃气运营商。公司对本次非公开发行股票募集资金使用的可行性分析
如下：


       一、本次募集资金的使用计划

       本次非公开发行股票募集资金总额（含发行费用）不超过174,000万元，扣
除发行费用后不超过169,668万元，全部用于以下项目：
                                                投资总额      本次募集资金投入额
序号                    项目名称
                                                  (万元)            (万元)
 1      衡阳-常宁水口山天然气管道工程项目            15,566                15,566
 2      应县-张家口输气管道支线工程项目             130,613                78,505
 3      张家口市宣化区天然气利用工程项目             35,347                28,278
 4      LNG和CNG加气站项目                           20,487                17,319
 5      偿还银行贷款                                 30,000                30,000
                       合计                         232,013               169,668

       本次非公开发行股票募集资金数额不超过项目需要量。本次发行募集资金到
位之前，公司可根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，待本次发行募集
资金到位后予以置换。若本次发行实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资
金总额，在不改变拟投资项目的前提下，董事会可对上述单个或多个投资项目的
拟投入募集资金金额进行调整，或者通过自筹资金弥补不足部分。




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    二、本次募集资金投资项目的可行性分析

    （一）衡阳—常宁水口山天然气管道工程项目

    1、项目概况

    本项目由公司的全资孙公司衡阳市天然气有限责任公司负责实施，项目总投
资15,566万元，项目建设期1年。本项目拟使用募集资金15,566万元。

    2、建设内容

    本项目天然气管线起始于衡钢站，经车江站，斜跨湘江进入松柏末站，管线
长度约39公里。管线工程共建2座工艺场站，1座线路截断阀室，1座阴极保护站。
天然气总输送能力为3亿立方米/年，初期输气量为8,000万立方米/年。本项目天
然气气源由西气东输二线之“湘潭-樟树”支线输送。

    3、项目投资的必要性

    《天然气发展“十二五”规划》明确提出，要加快天然气管网建设，按照统
筹规划两种资源、分步实施、远近结合、保障安全、适度超前的原则，加快天然
气管网建设，积极推进省内管网互联互通。本项目符合《天然气发展“十二五”
规划》的管网建设要求。同时，本项目属于《天然气利用政策》中规定的优先类
或允许类项目，项目建设符合国家政策导向。

    本项目建设是在公司已有的“湘衡线”长输管线基础上，建设自衡阳至常宁
水口山的天然气管线，满足常宁市松柏镇城镇居民及水口山有色金属基地工业用
户的清洁能源需求。本项目的实施既是满足常宁市松柏镇对优质、高效、清洁的
低碳能源的需求，优化调整能源结构、促进节能减排、改善公众生活质量的需要；
也是公司在衡阳地区完善天然气管网布局、扩大管网覆盖范围、提高市场占有率、
巩固竞争优势、提高天然气销量、提升盈利能力的需要。

    4、市场前景

    常宁市位于衡阳市的西南部，水口山是驰名中外的铅锌产地。湖南水口山有
色金属集团有限公司位于常宁市松柏镇，该公司是集采矿、选矿、冶炼、加工为
一体的大型有色金属联合企业。目前常宁松柏镇的冶金工矿企业使用的燃料能源

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主要是重油、发生炉煤气和原煤，能源成本高、环境污染大、能源结构不合理，
松柏镇城镇居民及工业用户迫切需要清洁能源天然气。衡阳市天然气有限责任公
司已与湖南水口山有色金属集团有限公司签署了供气合同，本项目具有良好的市
场前景。

    5、经济评价

    项目建成达产后，预计将实现年均销售收入5,995万元，年均净利润2,671万
元。所得税后项目投资回收期（含建设期）为9.25年，所得税后财务内部收益率
为13.80%。

    （二）应县-张家口输气管道支线工程项目

    1、项目概况

    本项目由公司的全资孙公司中油金鸿华北投资管理有限公司安排其全资子
公司张家口国储管道天然气有限公司负责实施，项目建设期3年。项目报批总投
资130,613万元，拟使用募集资金78,505万元，其余资金由公司自筹。

    2、建设内容

    本项目是张家口地区重要的天然气支干线项目，天然气气源来自公司已经建
成的“应张线”管输天然气。本支线工程项目共包括北线、中线、东线三条线路，
其中北线为尚义支线、中线为怀安支线、东线包括张家口至怀来支线及怀来至赤
城支线，输气管道全长约374千米。沿线主要经过万全县、尚义县、涿鹿县、怀
安县、赤城县、张北县、怀来县、南山产业聚集区、下花园区等县域及产业园区。
管线工程共建9座工艺场站，9座线路阀室，5座阴极保护站。管道近期输气规模
4.72亿立方米/年，远期输气规模7.9亿立方米/年。

    3、项目投资的必要性

    《天然气发展“十二五”规划》明确提出，要加快天然气管网建设，按照统
筹规划两种资源、分步实施、远近结合、保障安全、适度超前的原则，加快天然
气管网建设，积极推进省内管网互联互通。本项目符合《天然气发展“十二五”
规划》的管网建设要求。同时，本项目属于《天然气利用政策》中规定的优先类


                                   3
或允许类项目，项目建设符合国家政策导向。

    本项目是在公司已有的“应张线”长输管线基础上，建设张家口地区输气管
道支线工程，满足张家口地区县域和产业园区城镇居民及工业用户的清洁能源需
求。本项目实施既是满足张家口地区对优质、高效、清洁低碳能源的需求、优化
调整能源结构、促进节能减排、改善公众生活质量的需要，也是张家口地区改善
生态环境，做好首都西北屏障的需要，更是张家口与北京共同申办2022年冬季奥
林匹克运动会而进一步改善当地生态环境和大气质量的需要。此外，本项目的实
施将使公司能够充分利用已经建成的“应张线”长输管线，建设下游县域及产业
园区管网体系，积极发展张家口地区的用户数量，提高“应张线”的利用效率和
天然气销量、提升公司的盈利能力。

    4、市场前景

    张家口市位于河北省西北部，地处京、冀、晋、蒙四省市区交界，是中国北
方重要的物资集散地和对欧贸易的重要陆路商埠，是华北地区重要工业基地。本
项目的供气目标市场为万全县、尚义县、涿鹿县、怀安县、赤城县、张北县、怀
来县、下花园区、南山产业聚集区等地的城镇居民及工业用户。其中涿鹿县、怀
来县和赤城县被纳入河北省规划的“环首都绿色经济圈”城市；南山产业聚集区
是张家口市规划建设的三大产业集聚区之一，以现代高端装备制造业为主导，被
省政府确定为省级重点产业集聚区；下花园区工业以建材、煤炭、电石、电力为
主，2009年国务院将下花园区列为全国44个资源转型城市之一。本项目输气管线
的覆盖区域目前燃料以煤炭为主，以液化石油气为辅，尚无地区性长输高压管道，
对煤炭的过度依赖造成了环境和经济的双重压力，本项目沿线各区县对天然气的
需求极为迫切，项目市场前景良好。

    5、经济评价

    项目建成达产后，预计将实现年均销售收入26,357万元，年均净利润10,929
万元。所得税后项目投资回收期（含建设期）为10.41年，所得税后财务内部收
益率为12.26%。

    （三）张家口市宣化区天然气利用工程


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    1、项目概况

    本项目由公司的全资孙公司中油金鸿华北投资管理有限公司安排其持股
80%的控股子公司张家口市宣化金鸿燃气有限公司（以下简称“宣化燃气”）负
责实施，项目总投资35,347万元，项目建设期1年。本项目拟使用募集资金28,278
万元。

    2、建设内容

    本工程属于城市燃气项目，目的是通过张家口市宣化区天然气输配系统将来
自“应张线”的天然气供应到宣化区各类用户。项目建设内容主要包括两部分：

    （1）受让张家口市宣化煤气总公司经营性资产

    张家口市宣化煤气总公司（以下简称“宣化煤气”）经营性资产于2012年12
月28日在张家口市产权交易中心挂牌转让，根据张家口市产权交易中心张资交
【2013】7号《张家口市宣化煤气总公司资产转让成交确认书》，经公开征集的
受让方只有宣化燃气，协商后的交易价格为5,885.30万元。根据张家口市国土资
源局与宣化燃气签订的《国有建设用地使用权出让合同》，本次随宣化煤气经营
性资产一并转让的土地使用权的转让价格为3,732.70万元。综上，宣化燃气本次
受让宣化煤气经营性资产支付5,885.30万元，受让土地使用权支付3,732.70万元，
合计9,618.00万元。

    宣化煤气本次出让的主要经营性资产及土地情况如下：

    1）出让的固定资产包括：净化储配站一座；3万立方米煤气柜及净化加压和
配套设施；储量为320立方米的液化石油气储站一座；煤气管道306.6千米，其中，
城区中低压管线（煤气）约88.56千米，庭院管网约218.04千米；各类区域调压站
40余座。

    2）出让的长期股权投资包括：张家口市宣化液化石油气公司、宣化煤气总
公司燃气设备经销服务中心、张家口市嘉泰物业有限公司、张家口市鸿泰管道安
装有限公司。

    3）随经营性资产一并转让的经营用土地使用权包括：办公用地、煤气净化


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储备站用地、液化气储罐站用地、公共基础设施用地、调压站用地等。

    通过受让上述资产及土地使用权，宣化燃气将拥有宣化区较为完备的城区管
网，承接原煤气居民用户107,944户，煤气公福用户168户，煤气工业用户5户，
年销售气量达到3,800余万立方米，日供气能力10万多立方米。

    （2）张家口市宣化区燃气管网和设施改造

    对宣化区燃气管网和设施进行改造和完善，完成人工煤气使用区域的天然气
转换工作；建设宣化区次高压环网42.2千米，并建设宣化西河子西高中压调压站、
宣钢专用调压站、宣化东高中压调压站，并在河子西区以及北山开发区内新建中
压A主干管网约31千米。项目共建设天然气场站3座，线路阀室及阴极保护站4座、
站控系统4套，信息采集系统1套。项目建成达产后，年供气规模2.7亿立方米。

    3、项目投资的必要性

    《天然气发展“十二五”规划》明确提出，要加快天然气管网建设，按照统
筹规划两种资源、分步实施、远近结合、保障安全、适度超前的原则，加快天然
气管网建设，积极推进省内管网互联互通。本项目符合《天然气发展“十二五”
规划》的管网建设要求。同时，本项目属于《天然气利用政策》中规定的优先类
或允许类项目，项目建设符合国家政策导向。

    本项目是在公司已经建成的“应张线”长输管线基础上，建设张家口市宣化
区天然气输配系统，满足宣化区城镇居民及工业用户的清洁能源需求。本项目的
实施既是满足宣化区对优质、高效、清洁的低碳能源的需求，优化调整能源结构、
促进节能减排、改善公众生活质量的需要；也是公司充分利用已经建成的“应张
线”长输管线，建设下游城市管网体系，积极发展张家口地区的用户数量，提高
“应张线”的利用效率和天然气销量、提升公司盈利能力的需要。

    4、市场前景

    张家口市宣化区位于河北省西北部，有雄厚的工业基础，是张家口冶金机械
和重化工基地，形成了以钢铁、冶金、机械制造等行业为主体的工业体系，辖区
内有宣化钢铁、河北宣工等知名企业。目前，宣化区正在走科技含量高、资源消
耗低、环境污染小的新型工业化道路，节能减排和环保压力较大，对清洁高效的

                                   6
低碳能源需求较为迫切。

    本项目主要的目标市场为张家口市宣化区城市居民、工业用户、CNG汽车及
商业、采暖等各类用户。宣化区目前使用的燃气主要为焦炉煤气，按照规划需进
行天然气置换，完成宣化城区煤制气市场向天然气市场的转型，通过置换可以使
公司迅速提高宣化区的用户数量和收入规模。同时，宣化区原来受气源生产规模
限制和管网建设滞后的影响，燃气市场仅限于宣钢焦化厂周边的老城区，外围区
域特别是开发区无法在现有设施基础上实现供气，燃气市场的发展规模和范围均
受到一定的限制。宣化区天然气利用工程的实施，以公司已经建成的“应张线”
为气源，结束张家口市宣化区天然气空白的历史，改变宣化区燃气供应不足和管
网建设滞后的瓶颈，提高天然气管网的覆盖面积和供气规模，满足宣化区各类用
户的清洁能源需求。本项目市场前景良好。

    5、经济评价

    项目建成达产后，预计将实现年均销售收入67,007万元，年均净利润4,158
万元。所得税后项目投资回收期（含建设期）为7.92年，所得税后财务内部收益
率为15.35%。

    （四）LNG和CNG加气站项目

    1、项目概况

    本项目由公司安排各拟建加气站所在地的下属子公司负责实施，项目总投资
20,487万元，项目建设期1年。本项目拟使用募集资金17,319万元。

    2、建设内容

    本项目属于天然气利用项目，目的是满足公司天然气业务覆盖区域的出租
车、公交车、客运汽车和载货汽车的LNG或CNG清洁燃料需求。本项目拟在华
南投管管理范围内的衡阳市、湘潭市，华北投管管理范围内的张家口市及宣化区，
华东投管管理范围内的衡水市等地建设9个LNG或CNG加气站。

    LNG加气站的主要建设内容为场站土地、相关构筑物、LNG运输槽车及机器
设备，设备主要包括增压泵橇、真空低温储罐、卸车增压器、储罐增压器、低温


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流量计、低温真空管道、LNG加气机等。

    CNG加气站的主要建设内容为场站土地、相关构筑物、CNG运输槽车及机
器设备，设备主要包括天然气压缩机、脱水装置、加气柱、加气机、计量系统、
稳压系统、储气井、缓冲罐等。

    3、项目投资的必要性

    《天然气发展“十二五”规划》提出要引导天然气高效利用，鼓励和支持天
然气分布式能源、LNG汽车和船舶燃料等高效天然气利用项目。《天然气利用政
策》中“天然气汽车（尤其是双燃料及液化天然气汽车），包括城市公交车、出
租车、物流配送车、载客汽车、环卫车和载货汽车等以天然气为燃料的运输车辆”
属于优先类项目。因此，本项目建设符合国家政策导向。

    汽车加气业务是公司的重点业务开拓领域。目前，汽车的石油消耗量占我国
石油总消耗量的比重较高，汽车尾气排放已是城市大气的主要污染源，汽车燃气
化是缓解石油资源短缺、优化能源结构、改善大气质量的迫切需要。根据各种汽
车燃料价格的对比，天然气汽车的运营成本较低，更加符合经济效益原则，因此
汽车燃气化也是汽车运营单位的迫切需要。LNG和CNG加气站具有投资规模较
小、经济效益较好、投资回报率较高的特点。在业务覆盖区域建设LNG或CNG
加气站，满足天然气燃料汽车对清洁能源的需求，是公司提高已建管网天然气利
用效率、深化市场开发程度、提高盈利能力的需要。

    4、市场前景

    近年来，以天然气为燃料的城市公交车、出租车规模迅速扩张，载货汽车、
长途客运汽车的燃气化率也在迅速提升。公司本次拟以募集资金投资建设的加气
站均经过充分的市场调研，各拟建加气站所在地的公交车、出租车或载货汽车等
运营车辆数量较多，对LNG或CNG的需求量较大，公司在业务覆盖区域建设加
气站具有气源优势和成本优势。其中，部分拟建加气站所在地尚无建成运营的
LNG或CNG加气站，当地政府部门从推动节能减排、改善环境质量考虑，积极
推动LNG或CNG加气站建设，汽车运营单位从降低运营成本的角度考虑，对LNG
或CNG的需求也较为迫切；公司目前在衡阳市运营两家CNG加气站，在满负荷


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运转的情况下仍不能满足市场需要，急需新增CNG加气站；经市场调研，衡水地
区天然气公交车、出租车数量较多，目前已建的CNG加气站无法满足巨大的市场
需求，车辆排队加气现象严重，公司在衡水市建设CNG加气母站拥有良好的市场
前景；张家口市位于京、冀、晋、蒙的交界地，是长途货运的集散地，经市场调
研，长途客运和货运汽车对LNG的需求较大，公司在张家口市建设LNG加气站拥
有良好的市场基础；张家口市区和宣化区的公交车、出租车等城市公共运输工具
对LNG和CNG的需求量较大，迫切需要建设面向城市运营车辆的LNG和CNG加
气站。综上所述，本项目具有较为广阔的市场前景。

    5、经济评价

    项目建成达产后，预计将实现年均销售收入42,704万元，年均净利润4,216
万元，该项目经济效益良好。

    （五）偿还银行贷款

    天然气长输管线及城市燃气管网的建设和运营属于资本密集型行业。近年
来，随着天然气行业的快速发展，公司的业务规模和扩张速度大幅提升，截至2013
年9月30日，公司在建工程余额达10.23亿元，占公司总资产的18.07%，对资金的
需求急剧增加。为缓解资金压力，满足业务拓展需要，公司通过多种渠道筹集资
金。截至2013年9月30日，公司在建工程余额达10.23亿元，占公司总资产的
18.07%，对资金的需求急剧增加。为缓解资金压力，满足业务拓展需要，公司通
过多种渠道筹集资金。2012年11月，公司全资子公司中油金鸿发行短期融资券3
亿元，2013年8月再次发行短期融资券2亿元。截至2013年9月30日，公司合并口
径短期借款余额为10.22亿元，长期借款余额为11.62亿元，短期借款、长期借款
和短期融资券合计已占公司负债总额的78.15%。

    未来公司的天然气业务仍将处于快速扩张阶段，资金需求规模较大的局面仍
将持续。一方面，随公司投资的天然气长输管线和城市燃气管网的建成投产，公
司经营规模不断扩大，按照“照付不议”采购合同需支付的购气预付款项也将大
幅增加，公司所需运营资金将显著增加；另一方面，公司需要保有一定的资金，
继续挖掘天然气领域的投资机会，包括新建长输管线、城市燃气管网项目和兼并
重组。如果全部依靠自有资金偿付银行借款，则自有资金难以满足公司天然气长

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输管线及城市管网不断扩张和业务规模快速提升的需要，最终影响公司业务的持
续发展和盈利能力的不断提升。因此，公司拟以本次非公开发行募集资金3亿元
偿还银行贷款，对公司业务发展是非常必要的。

    同时，以非公开发行募集资金投资上述拟建项目及偿还银行贷款后，本公司
及其子公司的资金实力大幅提高、财务状况进一步改善，可以增强银行等金融机
构对本公司的授信额度，提升本公司向该等金融机构进行债务融资的能力，拓宽
本公司的融资渠道，从而降低本公司的融资成本，进一步增强本公司的发展后劲。


    三、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响

    （一）本次非公开发行股票对公司经营管理的影响

    本次非公开发行募集资金投资项目符合国家产业政策。项目建成投产后，有
利于公司天然气输送能力的增强、管网覆盖范围的扩大、市场渗透程度的加深、
天然气供应和保障体系的完善。将极大提升公司的竞争实力、盈利水平和抵御风
险的能力，对实现公司长期可持续发展具有重要的战略意义。

    （二）本次非公开发行股票对公司财务状况的影响

    本次发行完成后，公司的资金实力将得到有效提升，总资产和净资产规模大
幅增加，资产结构更加合理，财务结构更加优化，为公司后续业务的开拓提供良
好的保障。

    本次发行募集资金投资项目具有良好的社会效益和经济效益。项目达产后，
公司的业务规模将会大幅提高，有利于公司未来营业收入和利润水平的持续稳定
增长。


    四、本次募集资金投资项目涉及的备案、报批事项

    公司已取得衡阳-常宁水口山天然气管道工程项目、张家口市宣化区天然气
利用工程项目及LNG和CNG加气站项目的核准/备案批复及环境影响评价批复。
应县-张家口输气管道支线工程项目正在办理项目的核准或备案及环境影响评价
等审批手续。

                                  10
    综上，本次募集资金投资项目均围绕公司主营业务，符合国家产业政策导向，
符合公司自身发展需要，具有较强的盈利能力和良好的市场前景，能够有效提升
公司的管网覆盖范围和业务规模，符合公司及公司全体股东的利益。




                                    中油金鸿能源投资股份有限公司董事会

                                                二〇一三年十二月二十日




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