随着华润吞下TESCO中国业务，物美与卜蜂莲花[0.00%]互持股权重组，中国零售市场开始上演中资外资攻防互换。仅仅在今年上半年，就有超过6起大型并购事件。此前偏安一隅的本土超市们开始发动反击，连续采取并购方式扩大地盘；而之前一直积极跑马圈地的外资超市却连连败退，收缩防守。近日连沃尔玛也表示明年将关闭25家门店，而家乐福更是表现沉默。

中国超市业格局显然正在发生重大变化。昔日教父级别的外资大佬们如今一个个处于风口浪尖；内资零售企业却风生水起，业绩表现抢眼，攻防互换正成为中国零售大卖场竞争的新主线。

三方格局微妙调整

中国零售市场有三大力量并存。它们分别是：以大润发、沃尔玛、家乐福、T esco为代表的外资零售巨头；以华润万家、百联为代表的国有商业巨头以及以永辉超市[1.62% 资金 研报]、湖南步步高[0.79% 资金 研报]等为代表的区域民营零售企业。

一直以来，这三股力量以外资超市为主导。但最近，华润万家与T esco成立合资公司；物美商业[-0.67%]收购卜蜂莲花36家超市店铺，两家公司还互相参股，这种结合打破了“默契的天平”，格局产生微妙改变。

按照华润万家超市与T esco签订的“谅解备忘录”，合资公司中，华润创业[0.00%]与T ESCO将分别拥有80%和20%的股权。直白地说，T esco并没有直接获得现金，而是将其中国所有门店资产置换为合资公司20%的股权。“虽然T esco还保有些股权，但这意味着世界第三大零售巨头已承认在中国经营失败，无奈挥手告别中国市场。”T esco旗下express便利店业态的前负责人如是表示。

根据中国连锁经营协会发布的2012年全国连锁百强数据，2012年华润万家销售额约941亿元，T esco中国销售额约为200亿元，各自销售的比例接近双方股权80%∶20%的比例。由于大润发、沃尔玛等强劲对手的存在，再加上华润万家等本土超市的强势崛起，在经济低迷期，加剧了T esco在中国市场生存的难度。

同样的，卜蜂莲花也看到其在华业务拓展的困难，放弃了在中国单打独斗的尝试，选择与物美商业“联姻”。虽然，和记黄埔[0.61%]已宣布搁置出售百佳超市业务，但是，这出一波三折的竞购大戏至少也释放出一个信号：李嘉诚承认无法将中国超市市场的潜力转化为可持续的盈利，要么全身而退，要么就换换模式，直至找到可行之路。

想说盈利不容易

没错，各家外资超市企业的应对策略各有不同。但基本问题是一样，昔日教父级别的外资大佬如今一个个处于风口浪尖，急于“断臂止血”，关、停、并、转其亏损或前景不佳的门店。

按照沃尔玛最新计划，其明年在中国拟关闭约25家门店。而中华全国商业信息中心发布的统计数据还显示，2012年沃尔玛、家乐福、T esco这三家全球排名前三的外资零售企业，去年在华开店幅度同比降低27%，且都出现了关店现象。去年沃尔玛关了5家店、家乐福关了2家、T ESCO乐购关了5家。

上海通略零售业顾问咨询公司董事长沈建国算了一笔账，根据行业平均水平，一座两万平方米的大卖场年销售额达到2.5亿元才能达到盈亏平衡。若以一万平方米的面积来计算，也要1 .5亿元的年销售额才勉强盈亏持平。

来自中国连锁经营协会数据显示，2012年沃尔玛在华销售额为580亿元，门店数395家；家乐福销售额是453亿元，门店218家；T esco销售额是180亿元，门店数为121家；两组数据相除，沃尔玛的单店业绩是1.5亿元，家乐福是2.1亿元，T esco不足1.5亿元。

与此同时，成本投入日趋增大，培育期拉长，大卖场投资风险也日益增加。一项调查显示，2006～2012年，大型超市销售增长极为缓慢，但依然占据各跨国零售巨头的最大比重。

就算大润发能够创造一个“例外”，就算大润发的快速增长能与过得去的利润率相结合。但是，大润发的卖场同样很难靠差价赚取高毛利，只能依附于做“二房东”获利。大润发的母公司高鑫零售[0.00%]2013年上半年财报即显示，该公司权益股东应占溢利为15.76亿元，同比增长14.08%。其中，租金收入10 .95亿元。

内资超市的逆袭

相比之下，以往屈居人后的内资超市却有可喜表现。据悉，华润万家于2012年新开门店88家，2013年，光在广州地区就计划新开门店56家，其中新增的广州社区超市将达50家。而永辉超市在2012年一口气开了47家新店，到了今年上半年，永辉创下归属上市股东的净利润同比增长100%的不俗业绩。

在行业景气下行背景下，依然保持高增长态势的内资超市还有“步步高”。财报显示，今年上半年，步步高实现营业收入57 .8亿元，同比增长15 .6%；净利润为2.44亿元，同比增长21.3%。

“内外资超市的演进，已经到了模式、经营力、规模和对消费趋势把控对决的时代。”广东省流通业商业执行会长黄文杰给南都记者分析，外资超市大约于1996年进入中国，历经15年的风光，管理、资本、政策等优势几乎消失殆尽，相反，内资超市效仿沃尔玛、大润发模式，再加上人才流动以及灵活的本土化运作，开始出现“逆袭”。总的来看，“目前在超市经营模式竞争上，存在着‘外资标准化’和‘内资本土化”对决的局面。

“超市是一个不允许有丝毫闪失发生的市场，任何一点点配送的失误都可能推高运营成本，甚至导致运营亏损。比如物美是北京的超市龙头，它们在北京当地的采购有很强的议价能力，很多当地的蔬菜食品供应商都只给物美供货，这就迫使沃尔玛们只能从外地采购，不仅增加配送费用，还会影响蔬菜水果的保鲜周期。”连城商业总裁邓国坚对南都记者，这样的情况在中国各个地方都会上演。

事实上，步步高的财报也指出，通过加强供应链管理，降低采购成本，上半年公司综合毛利率达到21.7%，同比提升0 .7个百分点，这也是步步高一季度业绩大幅增长的重要原因。

[业界观点]

徐耿超(IBMG国际商业管理集团业务副总经理)

外资超市放缓在华扩张步伐，一方面是在摸索新的盈利模式，另一方面中国的经济形势也使其对扩张持观望态度。内资超市在理念、技术和资金水平上已经追赶上了外资超市。另外，外资超市设有外籍和中国港台地区的店长，他们薪酬远远高于中国内地籍的店长。因此在人力成本不断高涨的情况下，外资超市面临的成本压力也比内资超市高出许多。这样看来，外资超市不得不考虑转变经营模式以及盈利模式的问题。

黄华军(第一商业网CEO)

外企有先发优势，但受政策影响大，其与当地政府的关系，对当地消费习惯的研究都会制约着外资超市的发展。而本土企业像华润、物美等，经过一段时间的学习与成长后，也具备了强大的采购能力，之前说大卖场模式不行了，最终还是由本土企业做好了。