一边是期待已久的新片刚刚上映，一边是股市大跌，这样的场景或许比电影情节更加精彩。这一切就发生在华谊兄弟（300027.SZ）和《私人订制》身上。

近日，《私人订制》连续举办多场看片会，其中一场专为机构投资人安排的看片会或许成为华谊兄弟股价大跌的导火线。

18日，华谊兄弟股票跌停，收盘报于30.78元/股；19日，华谊兄弟低开震荡，盘中跌破30元，最终收盘定格在29.00元/股，跌幅5.78%。两个交易日，华谊兄弟市值蒸发63亿元左右。

“我认为，华谊兄弟这两天的股市表现与《私人订制》电影内容口碑有关，但相关度不是特别大。”艺恩咨询副总裁侯涛告诉《第一财经日报》。

《私人订制》是华谊兄弟筹谋已久的贺岁档大戏，在该片上映之前，华谊兄弟2013年在电影票房上的收入已经接近25亿元，按照华谊兄弟的预测，加上这部《私人订制》，全年30亿元的电影票房达成无虞。

而电影《私人订制》首日排片率超过50%，目前来看，该档期内并无进口大片，通过艺恩咨询分析用户显示，《私人订制》和成龙经典动作系列重启的《警察故事2013》在观众认知指数和购票指数上均处于领先。此外，冯小刚、葛优等明星的号召力，加上轻松的都市题材。也就是说，在这个档期内，完成5亿元票房应该不难。

首日的票房也印证了这一说法，在昨日的一场见面会上，冯小刚透露，往年的零点场票房是600万元，而18日晚《私人订制》的零点首映突破1300万元。19日上午上座率为30%，通常该时段的上座率仅有15%。

记者发现，企业包场是导致上座率增加的主要原因之一，在北京国贸的某影城中，一天就有超过三家企业包场作为年终答谢会。

除此以外，华谊兄弟在该片上还尝试了衍生模式，由华谊兄弟授权，同名大型季播电视真人秀《私人订制》将由北京卫视在近日推出，在北京电视台2014年广告招标会上，《私人订制》栏目的第一阶段总中标额超过1亿元，其中冠名权售价4500万元。

“机构投资者抛售时判断华谊兄弟股票已经达到了高点。”在侯涛看来，电影口碑不至于影响整体票房，此前的利好出尽是华谊兄弟惨遭抛售的主要原因。

事实上，华谊兄弟是概念被消费过度的典型。在电影上映前，投资者已经率先透支了利好消息。Wind统计数据显示，12月6日至17日，华谊兄弟已经累计上涨了30.19%，同期，创业板指数仅上涨了5.46%。

而影片口碑的不够理想，则加快了机构出逃的速度。

值得注意的是，华谊兄弟全年的强劲表现无疑为重要股东的减持创造了条件。根据公告，王中磊于11月27日通过深交所竞价交易系统减持公司无限售流通股456万股，减持均价为30.32元，套现1.38亿元。据统计，今年内，王中磊、王中军兄弟已6次减持华谊兄弟股票。投资者马云也在今年大幅减持华谊兄弟股票套利。

根据艺恩咨询提供的一份数据，截至12月18日，全国票房为203亿元，其中国产片票房为114亿元，占比56%。华谊兄弟今年制作及发行的影片总票房（不含《私人订制》）占国产片的比重约为21%。侯涛认为，华谊兄弟全年有望达到整个国产电影市场份额的四分之一。