信息中心

东风汽车8亿欧元入股PSA 缺国际运营经验成最大短板

昨日东风汽车发布公告称，已经与PSA、法国政府签署谅解备忘录，东风汽车和法国政府将各向PSA注资8亿欧元。交易完成后，东风汽车、法国政府与原来的PSA第一大股东标致家族将成为PSA并列第一大股东，三方分别持股约14%，但缺乏国际运营经验，将成为东风汽车掌控PSA最大桎梏。

东风汽车[4.44% 资金研报]8亿欧元入股PSA 获监事会两席位缺乏国际运营经验成最大短板

传闻已久的中国汽车生产商东风汽车集团股份有限公司（以下简称“东风汽车”）入股法国标致雪铁龙（以下简称“PSA”）一事，终于有了阶段性进展。

根据谅解备忘录，东风汽车将认购PSA为增加资本储备而发行的股份（定向增发），每股7.5欧元，总认购价约5.24亿欧元；东风汽车还将通过优先购买权，认购PSA供股而发行的股份，每股认购价格将根据市场状况和PSA股价决定，总认购价约2.76亿欧元。

在此轮注资完成后，PSA监事会结构将发生变化。预计在PSA监事会8个席位中，东风汽车、法国政府及标致家族将各占两席，这6席均为独立委员，其他两席由雇员及雇员代表担任。

在未来发展方面，根据谅解备忘录，东风汽车将与PSA深化在华合作，双方希望于2020年达成合资公司神龙汽车年销150万辆（包括东风品牌、标致品牌和雪铁龙品牌）的目标；东风汽车与PSA将加强在研发领域的战略合作，包括在华共同设立研发中心，在产品技术和车型平台上发挥协同效应。

此外，东风汽车还将与PSA联合设立出口销售公司，负责神龙汽车和PSA产品在亚太地区（除中国外）特别是东盟地区的销售和服务。

对于东风汽车入股PSA，业内认为，与吉利汽车完全并购沃尔沃不同，东风汽车与法国政府、标致家族持有相同的股份，这使得其并不能在董事会上获得真正的话语权。未来三方一旦在重大决策上发生分歧，法国政府和标致家族必定站在一方。

汽车分析师贾新光也认为，入股PSA是东风汽车进军欧洲市场的重要机会，但由于缺乏国际经验，东风汽车将在未来的运营中面临不小的困难。