3月28日，PPTV宣布高层人事变动。原联想集团高级副总裁吕岩接任陶闯出任CEO，陶闯任常务副董事长，姚欣继续担任公司总裁和董事会董事，组成PPTV“三驾马车”的核心管理结构。

消息一出，外界议论纷纷。此前弘毅入股苏宁，又与苏宁联手投资PPTV。加上此番PPTV新任CEO吕岩与弘毅共同的联想背景，让人不禁对联想、弘毅、苏宁、PPTV之间的关系和未来的走向多有揣测。在这张交织的关系网中，弘毅是连结各方的关键。

为此，理财周报（微信公众号money-week）记者专访弘毅投资总裁赵令欢，确认了弘毅在苏宁和PPTV的转型发展上的深度参与。而对于苏宁在股价上的大幅波动，赵令欢表示，“我们完全是气定神怡。”

投资PPTV无关联想

“此次PPTV人事变动，是弘毅投资和苏宁共同作用的结果”，弘毅投资总裁赵令欢向理财周报记者表示，由于弘毅本身是苏宁除张近东之外的最大投资者，对投资PPTV以及对苏宁整体的决策，弘毅都起了重要作用。

在赵令欢看来，PPTV新任CEO吕岩最大的本事，是能够迅速将企业从基础发展起来。“他未必是所有技术方面的专家，但他是企业扩充发展的专家和担任CEO的人才。”赵令欢表示，“PPTV要想在互联网和移动互联网时代的视频领域有所建树，必须扩充规模、加强管理。”

在对CEO的挑选上，赵令欢透露，也考虑过苏宁方面的高管，但吕岩是最合适的人选。

接近苏宁的业内人士告诉理财周报记者，PPTV这次换帅更实际的原因为管理冲突和业态差异。“苏宁是传统企业，PPTV是互联网企业，两者的管理思维是完全不一样的。互联网普遍比较高调，而传统企业则比较低调。苏宁和万达一样都属于半军事化管理，其内部都是西装革履，与互联网的管理思维完全不一样。”

另外，互联网视频行业在技术、内容、运营以及营销、盈利方面都与传统行业不同。视频行业又刚经过一轮并购，在这个背景下，运营PPTV的压力很大。其透露，“苏宁内部没人敢接这个职位。吕岩的加入，在业务和管理上，对苏宁和PPTV都是好事。但接下来吕岩也将面临来自团队融合、运营、行业竞争等多方面的巨大压力。”

弘毅和吕岩的联想背景，使联想与PPTV未来的合作有了很大的想象空间。业内普遍认为联想的硬件即电视和手机，PPTV的技术和内容，和苏宁的线上线下结合，将可以探索新的业务和盈利模式。

对此，赵令欢澄清，投资PPTV是弘毅和苏宁整体往前走的举措，和联想集团没有直接联系。但其同时表示希望PPTV的发展和联想的电脑、手机有密切的商业关系。“弘毅不光要做PPTV和联想以及联想系列的纽带，也要做PPTV和所有有利于其发展的公司之间的纽带。”

剑指OTT家庭互联网

“去年12月完成交割进入PPTV，1月份开始磨合，到现在将近一个季度。”赵令欢说到弘毅与苏宁入主PPTV之后的进展，表示管理层变动只是一个开始。“你们说是换帅，我们认为是加强管理。”

弘毅和苏宁投资PPTV基于这样一个观点：互联网，特别是移动互联网，将是中国的主要生活方式；而移动互联中，音像界面是最重要的界面。在看了整个市场的情况之后，“正好有PPTV这个机会，于是决定投资。”

赵令欢对投资PPTV的逻辑总结为三点。“首先，PPTV自身经过多年发展，积累了包括技术、用户等方面的实力，这是投资的基础；其次，由弘毅和苏宁联手PPTV能够很快建立OTT家庭互联网；下一阶段PPTV要从高科技创业企业发展为主流企业，随着激烈的行业竞争进行大规模扩充，这次人事调整之后，将会有更多的战略布局。”

而苏宁和PPTV的转型合作已在逐渐展开。上述业内人士表示，苏宁通过收购PPTV取得了4G牌照，而4G最重要的部分就是视频。其认为，苏宁可能想从零售转向虚拟运营的服务商，比如做店内TV，即在其旗下店面的屏幕视频植入广告内容。苏宁也有意通过PPTV进军视频购物，用户可以直接在频道里通过遥控器购买视频中的商品，该项目正在推进中。

事实上，早在弘毅苏宁刚刚投资PPTV之后不久的“双11”光棍节期间，PPTV即与苏宁有过此类尝试。在PPTV推出的《女神办公室》抢先版中，当剧中出现电器产品时，画面会自动跳出产品介绍或二维码，用户通过点击或手机扫描可直接跳转苏宁易购页面购买。“虽然PPTV被收购后的发展将和其它视频行业走往完全不同的方向，但是其将探索的盈利可能性也更多。”

力挺苏宁不考虑退出

2013年苏宁净利润大幅下滑，去年第四季度以来股价一路走低。时至今日，与弘毅定增入股时的价格相比几近腰斩。

“弘毅投资苏宁基本是个亏本生意。现在苏宁的账本很难看是有原因的。”一位关注苏宁的分析师告诉理财周报（微信公众号money-week）记者。“首先，家电的营销总量上升空间非常有限。苏宁当年做家电连锁，产业链无论是上游还是下游，各公司对其都没有谈判权，苏宁的垄断利润很高。但进军电商之后，很多事并非只能苏宁来做，其谈判权削弱，份额下降，利润也被分散。另外，PPTV所属的视频行业在盈利方面是个难题。苏宁作为传统行业企业，并不擅长这个领域。”其坦言，“我对苏宁转型的看法很悲观。弘毅12元的成本太高了，即便现在的股价依旧高估了苏宁。”

当被问及是否因此受到了来自LP的压力时，赵令欢坦然承认：“当然，太多的压力。”但他同时补充道，“弘毅的股东，特别是联想控股，都是专业长远的价值投资的支持者，经过解释，都愿意给弘毅机会。作为苏宁的主要投资人，弘毅更关心的是，资本市场是否开始注意并理解苏宁的发展和转型。”

战略转型，是弘毅过去两年配合张近东和苏宁在做的事。赵令欢认为，对零售来说，不管是像京东从零到线上，还是像苏宁从线下的巨无霸到线上线下，“殊途同归”。

“中国的零售，特别是在主要城市的零售，是线上线下的有机结合。这是一个竞赛。作为投资者，必须有所选择，弘毅选择从线下出发，选择苏宁。因为最重要也是最难做的事，比如仓储、物流，和重要厂家的合同，苏宁都有。而弘毅带来的，是帮助它往线上转化，从技术、理念，到总体管理的增值服务。”

赵令欢表示，“我特别相信张近东的执行力和眼界。商业模式大家都可以做，但最终能不能实现，看的是领导人和团队的管理和执行力。苏宁转型最艰苦的阶段已经过去，2014年是发力阶段。”

赵令欢把弘毅定义为“有战略属性的财务投资人”。成立近十年，弘毅共投资了70多家企业。“其中有近十个退出，还有60多个在支持和管理中。”投资周期可谓不短。

“中国的零售从线下为主变成线上线下有机结合的模式还需要几年时间，因此弘毅在苏宁的投资上根本不考虑退出，只考虑帮它增值。”赵令欢表示，“我们完全是气定神怡。”

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